مقدمة
النايفات هي أسهم تصدرها الشركات بهدف جمع الأموال اللازمة لتمويل مشاريعها الاستثمارية، وقد انتشر الاكتتاب في النايفات في السنوات الأخيرة بين المستثمرين العرب، وذلك لما يقدمه من فرص استثمارية متعددة، بالإضافة إلى العائد المجزي الذي يُمكن الحصول عليه من خلاله.
حكم الاكتتاب في النايفات من منظور الشريعة الإسلامية
النايفات وطبيعتها:
هي عبارة عن شهادة مالية تمثل جزءًا من رأس مال الشركة، ويتمتع المكتتب بها بكافة حقوق الملكية، بما في ذلك حق المشاركة في الأرباح والخسائر والشركة، وتوزيع الأرباح بين حاملي أسهمها.
يمكن إصدار أسهم النايفات بطريقتين، إما من خلال طرح عام أولي (IPO) أو من خلال إصدار خاص، ويختلف الاكتتاب في النايفات عن الاكتتاب في الأسهم العادية في أن الأسهم العادية تمثل ملكية دائمة في الشركة، بينما النايفات تكون محدودة المدة.
حكم الاكتتاب في النايفات:
يجوز الاكتتاب في النايفات من منظور الشريعة الإسلامية إذا كانت الشركة مصدرة الأسهم تعمل في مجال مشروع، ولا تتعامل بالربا أو أي من المحرمات الأخرى.
يشرع الاكتتاب في النايفات إذا كانت الغاية من الاكتتاب هي تمويل مشاريع استثمارية حقيقية، ولا يكون الهدف المضاربة والبيع والشراء.
يجب على المستثمر أن يدرس جيدًا أهداف الشركة وأن يبحث في مصادرها للتمويل وللتوزيع، وأن يكون هدفه دائمًا هو تقديم المنفعة للمجتمع، والبعد عن المضاربات المالية التي لا تقدم أي نفع للفرد أو للمجتمع.
العوامل المؤثرة في حكم الاكتتاب في النايفات
نشاط الشركة:
يحرم الاكتتاب في النايفات في الشركات التي تمارس أنشطة محرمة، مثل شركات الخمور والقمار والمصارف الربوية وشركات الإنتاج الإعلامي الهابط.
يعتبر الاكتتاب في النايفات جائزًا في الشركات التي تمارس أنشطة مشروعة، شرط الخلو من الربا أو التعامل مع بنوك ربوية، والابتعاد عن إنتاج أو ترويج أي من السلع الممنوعة شرعًا.
الغرض من الاكتتاب:
يجوز الاكتتاب في النايفات إذا كان الغرض من ذلك تمويل مشاريع استثمارية حقيقية، مثل زيادة رأس المال أو إنشاء مصنع أو توسيع النشاط.
لا يجوز الاكتتاب في النايفات إذا كان الهدف من ذلك هو المضاربة والبيع والشراء، أو الاستفادة من الفروقات السعرية بين الأسهم.
نسبة الربح:
يجوز الاستثمار في النايفات إذا كانت نسبة الربح المتوقعة مشروعة، ولا تتجاوز النسب المقررة في الشريعة الإسلامية.
لا يجوز الاستثمار في النايفات إذا كانت نسبة الربح المتوقعة ربوية، أو إذا كانت الشركة تعتمد على الربا في تمويل أنشطتها.
أهداف الاكتتاب في النايفات
الحصول على عائد مجزي:
يهدف المستثمرون إلى الحصول على عائد مجزي من خلال الاكتتاب في النايفات، يتمثل هذا العائد في الأرباح التي يتم توزيعها على المساهمين أو في زيادة سعر السهم في المستقبل.
يعتمد العائد المجزي على أداء الشركة وأرباحها، بالإضافة إلى العوامل الاقتصادية العامة.
المساهمة في تمويل المشاريع الاستثمارية:
يهدف الاكتتاب في النايفات إلى المساهمة في تمويل المشاريع الاستثمارية للشركات، مما يساهم في تنمية الاقتصاد الوطني وخلق فرص عمل جديدة.
يمكن أن يساهم الاكتتاب في النايفات أيضًا في تطوير القطاعات الاقتصادية المختلفة، وتعزيز الابتكار والتقدم التكنولوجي.
المشاركة في ملكية الشركات:
يمنح الاكتتاب في النايفات للمستثمرين فرصة المشاركة في ملكية الشركات، مما يجعلهم شركاء في أرباح الشركة وخسائرها.
تُعد المشاركة في ملكية الشركات فرصة للمستثمرين للتأثير على قرارات الشركة وتوجهاتها المستقبلية.
أنواع النايفات
النايفات العادية:
هي الأسهم التي تُصدرها الشركات بصفة عامة، ولا تحمل أي مميزات أو حقوق خاصة.
تمثل النايفات العادية جزءًا من رأس مال الشركة، ويحق لحامليها المشاركة في الأرباح والخسائر، وكذلك التصويت في اجتماعات الجمعية العمومية.
النايفات الممتازة:
هي أسهم تصدرها الشركات وتمنح لحامليها بعض المزايا والحقوق الخاصة، مثل الأولوية في الحصول على الأرباح أو الأولوية في توزيع الأصول في حالة تصفية الشركة.
لا يحق لحاملي النايفات الممتازة التصويت في اجتماعات الجمعية العمومية، إلا في حالات محددة.
النايفات القابلة للتحويل:
هي أسهم يمكن تحويلها إلى أسهم عادية بعد فترة زمنية معينة، أو عند تحقق شروط معينة.
تُستخدم النايفات القابلة للتحويل في كثير من الأحيان لتمويل المشاريع الاستثمارية قصيرة المدى.
كيفية الاكتتاب في النايفات
اختيار الشركة المناسبة:
قبل الاكتتاب في النايفات، يجب على المستثمر أن يختار الشركة المناسبة التي يرغب في الاستثمار فيها.
يجب على المستثمر أن يدرس جيدًا أهداف الشركة ونشاطها ووضعها المالي، ويجب عليه أيضًا أن يتابع أخبار الشركة والتطورات التي تحدث فيها.
تحديد عدد الأسهم:
بعد اختيار الشركة المناسبة، يجب على المستثمر أن يقرر عدد الأسهم التي يرغب في الاكتتاب فيها.
يعتمد عدد الأسهم على المبلغ الذي يرغب المستثمر في استثماره، وعلى سعر السهم في وقت الاكتتاب.
إجراءات الاكتتاب:
يمكن الاكتتاب في النايفات من خلال البنوك وشركات الوساطة المالية.
يجب على المستثمر أن يملأ نموذج الاكتتاب ويقدمه إلى البنك أو شركة الوساطة المالية، بالإضافة إلى المبلغ المطلوب لشراء الأسهم.
بعد ذلك، سيتم تخصيص الأسهم للمستثمر وسيتم إضافتها إلى حسابه الاستثماري.
الفرق بين النايفات والسندات
النايفات:
هي أسهم تصدرها الشركات بهدف جمع الأموال اللازمة لتمويل مشاريعها الاستثمارية.
تمثل النايفات جزءًا من رأس مال الشركة، ويحق لحامليها المشاركة في الأرباح والخسائر والشركة، وتوزيع الأرباح بين حاملي أسهمها.
يُعد الاكتتاب في النايفات استثمارًا محفوفًا بالمخاطر، حيث يمكن أن يتعرض المستثمر لخسارة جزء من رأس ماله في حالة عدم تحقيق الشركة لأرباح أو في حالة انخفاض سعر السهم.
السندات:
هي أدوات مالية تصدرها الشركات أو الحكومات بهدف جمع الأموال اللازمة لتمويل مشاريعها الاستثمارية.
لا تمثل السندات جزءًا من رأس مال الشركة، وإنما هي عبارة عن قرض يتم منحه للشركة على أن يتم سداده في تاريخ الاستحقاق.
يُعد الاستثمار في السندات أقل خطورة من الاكتتاب في النايفات، حيث يحصل المستثمر على عائد ثابت طوال فترة استحقاق السند.
الخاتمة
النايفات هي أدوات مالية استثمارية يمكن للمستثمرين استخدامها للمشاركة في تمويل المشاريع الاستثمارية للشركات، والحصول على عائد مجزي من خلال الأرباح التي يتم توزيعها على المساهمين أو من خلال زيادة سعر السهم في المستقبل.
يُعد الاكتتاب في النايفات استثمارًا محفوفًا بالمخاطر، حيث يمكن أن يتعرض المستثمر لخسارة جزء من رأس ماله في حالة عدم تحقيق الشركة لأرباح أو في حالة انخفاض سعر السهم.
لذلك، يجب على المستثمر أن يدرس جيدًا أهداف الشركة ونشاطها ووضعها المالي، ويجب عليه أيضًا أن يتابع أخبار الشركة والتطورات التي تحدث فيها قبل اتخاذ قرار الاكتتاب في النايفات.