أمريكا ترفع سعر الفائدة : تداعيات اقتصادية ومالية على الأسواق العالمية والمحلية
مقدمة
أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، في يوم الأربعاء 16 مارس 2022، عن رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وذلك للمرة الأولى منذ عام 2018. ويعد هذا القرار تاريخيًا، حيث أنه يمثل تحولًا في السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، والتي كانت تقوم على الحفاظ على أسعار الفائدة منخفضة للغاية منذ الأزمة المالية العالمية عام 2008.
وتأتي هذه الخطوة الاستباقية من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ظل ارتفاع معدل التضخم في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوياته في أربعة عقود. ومن المتوقع أن يؤدي رفع سعر الفائدة إلى زيادة تكلفة الاقتراض للمستهلكين والشركات، وبالتالي إبطاء النمو الاقتصادي والحد من التضخم.
1. التداعيات الاقتصادية لرفع سعر الفائدة
أ. تأثير على النمو الاقتصادي
من المتوقع أن يؤدي رفع سعر الفائدة إلى إبطاء النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة. ويرجع ذلك إلى أن رفع سعر الفائدة يجعل من الصعب على المستهلكين والشركات اقتراض الأموال، مما يؤدي إلى انخفاض الإنفاق والاستثمار.
ب. تأثير على التضخم
يهدف رفع سعر الفائدة إلى الحد من التضخم. ومن المتوقع أن يؤدي إلى انخفاض الطلب على السلع والخدمات، مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار.
ج. تأثير على سوق الأسهم
عادةً ما يؤدي رفع سعر الفائدة إلى انخفاض أسعار الأسهم. ويرجع ذلك إلى أن رفع سعر الفائدة يجعل من الصعب على الشركات اقتراض الأموال للاستثمار، مما يؤدي إلى انخفاض الأرباح وانخفاض أسعار الأسهم.
2. التداعيات المالية لرفع سعر الفائدة
أ. تأثير على أسعار الفائدة
سيؤدي رفع سعر الفائدة إلى زيادة أسعار الفائدة على القروض والودائع. ويرجع ذلك إلى أن رفع سعر الفائدة يجعل من الصعب على البنوك اقتراض الأموال من الاحتياطي الفيدرالي، مما يؤدي إلى زيادة أسعار الفائدة التي يتقاضونها من المقترضين.
ب. تأثير على سوق السندات
عادةً ما ينتج عن رفع سعر الفائدة انخفاض في أسعار السندات. ويرجع ذلك إلى أن السندات هي عبارة عن قروض يتم إقراضها للحكومات والشركات. وعندما ترتفع أسعار الفائدة، تصبح السندات الجديدة أكثر جاذبية من السندات القديمة، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار السندات القديمة.
ج. تأثير على العملات الأجنبية
عادةً ما يؤدي رفع سعر الفائدة إلى ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي مقابل العملات الأجنبية الأخرى. ويرجع ذلك إلى أن رفع سعر الفائدة يجعل من الصعب على الأجانب شراء الدولار الأمريكي، مما يؤدي إلى زيادة الطلب على الدولار الأمريكي وارتفاع قيمته.
3. تأثير رفع سعر الفائدة على الدولار الأمريكي
من المتوقع أن يؤدي رفع سعر الفائدة إلى ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي مقابل العملات الأجنبية الأخرى. ويرجع ذلك إلى أن رفع سعر الفائدة يجعل من الصعب على الأجانب شراء الدولار الأمريكي، مما يؤدي إلى زيادة الطلب على الدولار الأمريكي وارتفاع قيمته.
4. تأثير رفع سعر الفائدة على الأسهم
عادةً ما يؤدي رفع سعر الفائدة إلى انخفاض أسعار الأسهم. ويرجع ذلك إلى أن رفع سعر الفائدة يجعل من الصعب على الشركات اقتراض الأموال للاستثمار، مما يؤدي إلى انخفاض الأرباح وانخفاض أسعار الأسهم.
5. تأثير رفع سعر الفائدة على السندات
عادةً ما ينتج عن رفع سعر الفائدة انخفاض في أسعار السندات. ويرجع ذلك إلى أن السندات هي عبارة عن قروض يتم إقراضها للحكومات والشركات. وعندما ترتفع أسعار الفائدة، تصبح السندات الجديدة أكثر جاذبية من السندات القديمة، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار السندات القديمة.
6. تأثير رفع سعر الفائدة على الأسواق الناشئة
من المتوقع أن يؤدي رفع سعر الفائدة إلى خروج الاستثمارات من الأسواق الناشئة إلى الدول المتقدمة. ويرجع ذلك إلى أن رفع سعر الفائدة يجعل الاستثمار في الدول المتقدمة أكثر جاذبية من الاستثمار في الأسواق الناشئة.
7. تأثير رفع سعر الفائدة على الاقتصاد العالمي
من المتوقع أن يؤدي رفع سعر الفائدة إلى إبطاء النمو الاقتصادي العالمي. ويرجع ذلك إلى أن رفع سعر الفائدة يجعل من الصعب على الشركات العالمية اقتراض الأموال للاستثمار، مما يؤدي إلى انخفاض النمو الاقتصادي العالمي.
الخاتمة
يعتبر رفع سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي خطوة مهمة ستؤثر على الاقتصاد العالمي بشكل كبير. ومن المتوقع أن يؤدي رفع سعر الفائدة إلى إبطاء النمو الاقتصادي والحد من التضخم. كما أنه من المتوقع أن يؤدي إلى ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي مقابل العملات الأجنبية الأخرى. ومن المتوقع أن يؤدي رفع سعر الفائدة إلى انخفاض أسعار الأسهم والسندات. ومن المتوقع أيضًا أن يؤدي إلى خروج الاستثمارات من الأسواق الناشئة إلى الدول المتقدمة. ومن المتوقع أن يؤدي رفع سعر الفائدة إلى إبطاء النمو الاقتصادي العالمي.